蓝鲸保险
石雨 

  对保险业来说,养老社区的建设被认为是延伸寿险产业链的重要举措,泰康人寿陈东升表示,养老社区将使寿险产业链拉长20年,是对保险商业模式的一大创新和发展。

  近日,银保监会等5部委联合发布《2018年降低企业杠杆率工作要点》的通知(下称“《工作要点》”),其中明确提出鼓励保险机构新设实施机构,参与市场化债转股,这给保险资金深度参与不良资产处置进一步扩大入口。

  事实上,近两年来,国内已有多家保险公司先后进军养老社区。

  然而从目前保险机构对债转股计划的参与程度来看,参与者寥寥,面对广阔的不良资产处置市场,缺乏经验与专业人才成为桎梏,业内专家向蓝鲸保险预测称,即便有政策推动,保险机构短期内不会有大量涌入的现象。

  2012年,泰康人寿首创保险衔接养老社区的商业新模式,推出首个保险产品与养老社区相衔接的综合养老计划,并在北京昌平建养老社区旗舰店,该项目已经在今年上半年开工建设。

  债转股进一步向险资打开大门,险企获准设立实施机构

  而泰康人寿在上海的养老社区选址为松江新城,社区总占地面积69亩,建筑面积11万平方米,可容纳居民1000户,预计将于2016年建成。

  8月8日,国家发改委、央行、银保监会、财政部、国资委联合发布《工作要点》,从建立健全企业债务风险防控机制、深入推进市场化法治化债转股、加快推动“僵尸企业”债务处置、协调推动兼并重组等其他降杠杆措施、完善降杠杆配套政策、做好降杠杆工作的组织协调和服务监督等6方面提出27条工作要点,旨在有效控制宏观杠杆率。

  据了解,泰康上海养老社区的一大特点是,按照居民年龄和身体状况划分为独立生活、协助生活、专业护理、记忆障碍等不同功能的居住单元,社区内还会配备小型医院,提供门诊、慢性病管理、定期体检、大病转诊、急救服务等健康医疗服务。

  从一刀切的“去杠杆”,到“稳杠杆”,再到“降杠杆”,政策调整的同时,市场化调节的趋势愈加明显。《工作要点》即明确提出,对作为降杠杆有效措施之一的债转股,深入推进市场化与法制化。

  此外,中国人寿准备在河北廊坊建立养老社区,而新华保险也准备在北京密云和延庆开发养老社区项目。据了解,新华人寿通过独资设立新华家园尚谷(北京)置业公司,作为延庆养老社区前期建设工作的开发主体。

  值得关注的是,深入推进市场化法制化债转股的要求中,明确提出要壮大实施机构队伍,支持符合条件的银行、保险机构新设实施机构。据悉,此前,五大行已在债转股实施机构方面有所布局,《工作要点》出台后,给保险机构加深对债转股项目的涉入,提供政策支持。

  合众人寿在这方面的步子迈得也不小。据了解,合众人寿在武汉已于2010年购入800亩土地,主要是合众健康养老社区项目。凡在2012年11月20日至2013年11月19日期间投保并最终承保合众人寿“优年养老定投两全保险(分红型)”且保费达到约定标准的保险客户,在未来可以享受由合众健康产业(武汉)投资有限公司武汉合众优年生活养老社区提供的增值优惠入住养老社区的服务。但是投保该产品并不锁定消费者年老时入住养老社区的成本,其入住费用是根据消费者入住时的实际情况来确定。

  “目前国内企业债务问题非常严重,《工作要点》试图鼓励众多金融机构的参与,包括银行、保险等,同时成立债转股的股权交易市场来扩大资产流动性”,上海对外经贸大学保险系主任郭振华向蓝鲸保险解析道。

  此外,合众人寿还在2012年1月10日出资成立合众健康产业项目(沈阳)投资公司,进行不动产及相关配套投资。
2012年8月份,合众人寿与安徽长丰县政府签订了合众人寿(合肥)健康谷项目,投资48亿元建设健康产业服务基地。

  对保险机构而言,《工作要点》的发布,对其参与到债转股中,提供深度涉入的可能性。“设立专门机构参与债转股,首先,意味着保险机构可以将持有的企业债务转化为股份,但这类业务相对较少;同时,保险机构参与投资债转股项目时,也可以使用非保险资金,即另外募集资金”,郭振华对蓝鲸保险分析称。

  2012年9月,中国平安[微博]总投资170亿元、总建筑面积约150万平方米的首个“养生养老综合服务社区”落地浙江桐乡。中国平安旗下不动产公司负责人透露,桐乡是其在长三角养老产业投资上的首个布点,未来还将在长三角、珠三角、环渤海、中西部、海南岛进行五大战略布点养老社区。

  市场化债转股项目往往具有持续时间长、募集资金多的特点,“与保险资金,尤其是寿险资金期限较长、规模大的特点契合度较高”,国务院发展研究中心金融研究所保险室副主任朱俊生向蓝鲸保险分析道。早在2016年出台的《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》中,已明确提出,鼓励保险资产管理机构等多种类型实施机构,参与开展市场化债转股。

  此后,陆续有险企通过直接或间接途径参与市场化债转股项目,直接途径是指,保险资管机构发起设立股权计划等产品,由保险机构直接进行股权投资;间接方式则包括购买债转股相关的证券化产品、投资债转股相关的股权投资基金等。

  据蓝鲸保险不完全统计,目前参与债转股项目的有中国人寿保险股份有限公司(以下简称“中国人寿”,601628.SH),与中国太平洋保险(集团)股份有限公司(601601.SH),其中,中国人寿拟参与或已落地的债转股项目共有6项,投资额达到540亿。

图片 1

相关文章