摘要:新基金发行在今年一季度遇冷后,今年二季度继续不容乐观。根据
海通证券
的统计,虽然二季度新基金的发行数量有所反弹,但单只基金的平均募集规模却是创出了10年来的新低。固定收益率产品今年在发行市场上也呈低迷态势,募集规模为近一年来新低。
而货币基金…

摘要:在近期货币市场流动性充裕、短期利率下降等多重因素影响下,货币基金收益率快速下降,3.55%的平均收益率创出年内新低。
业内人士认为,在下半年经济保增长压力下,预计资金面仍将保持相对宽松态势,货币基金的收益率中短期内还将延续下行趋势。但流动性较好…

  新基金发行在今年一季度遇冷后,今年二季度继续不容乐观。根据海通证券的统计,虽然二季度新基金的发行数量有所反弹,但单只基金的平均募集规模却是创出了10年来的新低。固定收益率产品今年在发行市场上也呈低迷态势,募集规模为近一年来新低。

  在近期货币市场流动性充裕、短期利率下降等多重因素影响下,货币基金收益率快速下降,3.55%的平均收益率创出年内新低。

  而货币基金在T+0又之后出现了新的亮点。今年以来,货币型基金的进一步进化和创新主要体现在两方面:即与银行卡绑定的自动申购赎回功能,以及多类份额的出现。

  业内人士认为,在下半年经济保增长压力下,预计资金面仍将保持相对宽松态势,货币基金的收益率中短期内还将延续下行趋势。但流动性较好、运作规范的货币基金仍具有现金管理工具的配置价值。

  各类型认购热情普降

  货基收益大幅下滑

  海通证券的统计数据显示,今年二季度尽管基金发行数量出现反弹(由一季度的70只回升至92只),但募集总规模继续下降,跌至617亿份。单只产品平均募集份额为6.71亿份,为2004年来历史最低。基金发行市场显现出供给超出需求的失衡局面。

  万得数据显示,截至7月29日,175只货币基金(A、B份额分开计算)平均7日年化收益率为3.55%。这一收益率较一季度末货币基金收益率高点降低了0.93个百分点,也创出货基收益率年内新低。

  无论从个数还是规模来看,二季度成立的基金中权益类产品都超过固定收益类产品:发行的92只基金中,权益类产品有54只(占比59%),募集总规模为361亿元(占比59%);固定收益类38只(占比41%),募集总规模为256亿元(占比41%)。固定收益类产品的募集规模为近一年来最低。

  分类型来看,74只货币基金B类平均收益率为3.59%,101只A类基金平均收益率为3.52%。持有人数量最多的货币基金天弘余额宝7日年化收益率也创下3.44%的年内低点。

  具体来看,股票型基金和混合型基金分别募集成立了26只和27只,募集规模分别为165亿元和192.5亿元,平均募集规模分别为6.35亿元和7.11亿元。债券型和货币型基金分别募集成立了19只(108亿元)和19只(149亿元),平均募集规模分别为5.63亿元和7.79亿元。QDII基金2季度仅发行成立一只,募集规模为3亿元,也为2012年以来最低。各类型产品的平均募集规模都不超过8亿元,显示出全市场对基金投资热情的下降。

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  在惨淡的发行市场下,二季度仅有12只基金募集规模超过10亿。其中5只为货币型基金(2只在季度末规模缩减至5亿以下);剩余7只基金中,中邮核心竞争力、嘉实对冲套利、工银绝对收益为具有绝对收益特征的混合型基金;中银聚利分级、工银纯债为风险较低的债券型基金;国寿安保沪深300和南方中国梦为风险较高的权益类产品。

  多位业内人士认为,近期货币市场流动性充裕,叠加同业存单利率等短期利率下降,货币基金持有较多的短债价格出现下行,成为造成货基收益率下行的主要因素。

  货币基金费率创新多

  北京一家基金公司研究总监认为,近期货币基金收益率下降,一是因为央行在7月初通过定向降准大约释放了7000亿元流动性,同时还通过一些公开市场操作向市场释放更多流动性。加之央行或调整部分金融机构MPA结构性参数,以缓解银行资本金约束和促进信贷支持实体经济,此前市场承受的流动性压力得以大幅缓解;另一方面,由于市场上货币供给增加,企业的流动性紧张局面得以缓解,企业因为流动性产生违约的问题开始减少,这也导致债券价格下行。

  “从二季度的新成立的产品来看,基金创新更加关注产品的费率、流动性和绝对收益目标。这样的创新更加能够贴近投资者的投资需求。”海通证券基金研究中心分析师伍彦妮分析称。

  “货基收益率下降,最主要的原因是货币供给增加了,而市场需求并没有明显增加,导致货币市场相关资产价格下行,持有这类资产的货币基金收益率也就下来了。”上述研究总监说。

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