摘要:净值大增规模大减被指巷子深
指数基金业绩大涨,规模却不升反降。虽然指基是一个好品种,但由于公司缺乏推介,业绩分化严重,选择难度加大,致使投资人流失。
《投资者报》记者 罗雪峰
8月16日,汇添富的一纸公告,将迷你基金(指基金规模在5000万以下的基金…

  记者 韦夏怡 北京报道

    净值大增规模大减被指巷子深

  公募基金上半年业绩已经收官。根据天相数据统计,2014年上半年剔除部分QDII,截至上半年末,公募基金整体规模达到34824.95亿元(不含联接基金),较去年末增长5582.85亿元。而凭借余额宝[微博]的成功,天弘基金以5861.79亿元的净值规模稳居行业榜首。

    指数基金业绩大涨,规模却不升反降。虽然指基是一个好品种,但由于公司缺乏推介,业绩分化严重,选择难度加大,致使投资人流失。

  具体到产品,债券型基金一扫2013年-2.53%的业绩阴霾,实现了5.83%的平均涨幅。而另一方面,股票型基金则由2013年下半年9.21%的平均业绩陡落至-3.08%。其中,积极投资的偏股型基金业绩跌幅最大,由此前的10.22%正收益跌至-2.13%。不过,市场人士指出,在目前稳增长策略的推动下,国内经济出现了一定的回暖迹象,下半年偏股基金、债基等的业绩表现仍可期。

    《投资者报》记者 罗雪峰

  业绩分化严重南方、华夏垫底

    8月16日,汇添富的一纸公告,将迷你基金(指基金规模在5000万以下的基金)拉回了洗牌甚至清盘的现实。实际上,全市场“迷你股基”高达104只,其中指数型基金(下称“指基”)占比超过七成。

  偏股型基金今年上半年业绩和去年相比,下滑明显,但从单只基金的业绩来看,个基业绩分化严重。

    与之形成强烈反差的是,三季度以来,指基受沪港通等利好影响,正在走出一波大行情。据《投资者报》记者计算,仅仅在6月30日至8月27日这不足两个月的时间里,这些“迷你指基”的平均净值增长为10.73%,最高者如信诚中证800有色B,其三季度以来净值增长高达43.3%。

  根据天相统计的2014上半年平均业绩显示,有24家基金公司旗下积极投资偏股型基金平均业绩为正,其中浦银安盛上涨14.91%;宝盈、平安大华、富安达等公司紧随其后,平均业绩超过10%。但是,对比此前的2013年下半年,德邦、天治、光大保德信、易方达、景顺长城等多家基金的平均业绩表现呈下降态势,仅有天弘和富安达平均业绩有所提升。

    为什么净值大增基金规模反而缩水严重?北京一家中型基金公司投资总监告诉《投资者报》记者,部分原因是投资者解套后选择了落袋为安。

  具体来看,天相数据综合统计显示,中邮战略新兴产业以39.42%的涨幅名列股票型基金首位,兴全轻资产、工银信息产业分别以24.62%、20.08%的涨幅紧随其后。而农银大盘蓝筹、南方新兴消费增长分级、建信进取和南方消费进取则排名垫底。其中,南方基金旗下新兴消费增长分级和南方消费进取的跌幅分别为-17.39%和-21.72%。

    “最根本的原因还是因为基金公司对指基的宣传不够,多数基金公司缺乏对指基将要走出一波行情的前瞻性判断,就像年初的QDII基金。虽然出现了赚钱效应,但公众投资人不知其然与所以然,只能选择先赎回观望。”上述投资总监如是说。

  混合型基金中,兴全有机增长、宝盈核心优势和宝盈鸿利3只基金名列前茅,上半年涨幅达22.51%、14.98%和14.97%。与此形成鲜明对比的是,昔日明星基金华夏大盘在褪去王亚伟的光环后业绩承压,上半年下跌16.49%垫底。另外,广发内需增长、大成蓝筹稳健、嘉实稳健等的跌幅也都在10%以上。

    79只指基沦为“迷你基金”

  以华夏大盘精选为例,好买基金研究中心指出,今年以来大盘表现较差,该基金旗下重点个股长城汽车[微博]由于H8延迟交付等事件,股价已累计下跌36%,福瑞特装也已累计下跌35%,另外基金经理所选股票都是去年涨幅较好的个股,在今年表现较差。

    当你正觉得迎来了大展拳脚的机会时,却发现自己的体力突然缩减很多,会否有种使不上劲的感觉?这正是目前指基面临的困局。

  虽然相对于2013年下半年12.88%的平均业绩出现了大幅下滑,但基于海外权益类市场普遍上涨,QDII基金在2014年上半年的表现依然突出,占据QDII基金三甲的分别是诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产和华宝兴业标普油气,涨幅分别为18.27%、18.08%和17.23%。易方达亚洲精选、嘉实海外中国股票、国泰美国房地产表现最后,跌幅分别为3.89%、3.64%和3.6%。

    据《投资者报》记者统计,全市场104只迷你股基中,被动指数型基金67只,增强指数型基金11只,占比达到75%。

  债券型基金也一改疲态普遍转好,纳入好买统计的351只债基今年上半年平均收益4.97%。其中新华纯债添利A、诺安双利、兴全磐稳增利债券排名前三,涨幅分别11.58%、10.67%和10.57%。华宝兴业可转债、华安可转债A和银华永泰积极A排名后三,跌幅分别为6.95%、4.15%和2.19%。相比于去年,整体较好。而在非结构化产品中,新华基金[微博]包揽了上半年债基业绩三甲,其中纯债基金新华安享惠金定期债券A类竟然赚了15.12%,新华纯债添利债券A、新华信用增益债券A分别赚了11.58%和11.07%。好买基金研究中心指出,个基收益表现与基金经理的择时能力和拿券能力息息相关。

    其中,三季度以来净值增长超过20%的指基有9只,三季度以来净值增长位于10%-20%区间的指基有33只,三季度以来净值增长低于5%的指基仅仅18只,在迷你基金中占比仅为23%。

  基金经理更换频繁嘉实高频调整

    具体来看,信诚中证800有色B、广发深证100B、国联安双力中小板B、金鹰中证500B、泰信基本面400B、泰达进取、长城久兆积极、工银瑞信深证100B、华商中证500B三季度以来,净值均出现了大幅增长,分别为43.3%、29.1%、26.5%、25.9%、24.4%、23.8%、23.8%、20.7%、20.1%。

  随着公募基金公司和公募基金数量快速增加,私募基金快速发展,公募基金监管加强,以及受到A股结构性行情中业绩压力增大等多种因素综合影响,2014年以来基金经理更换人次继续保持上升态势。

    然而令人惊奇的是,尽管上述指基三季度以来业绩实现了大幅提升,但除了华商中证500B上半年的基金规模相对于2013年年底实现了近1400万元的正增长外,其余8只均不同程度地出现了规模缩水。

  长城证券统计显示,截止2014年6月27日,剔除当年新发基金和基金B\C\E份额,2014年基金经理更换286人次,年化变更人数超过2013年的515人次。其中,2011-2013年成立的次新基金更换基金经理人数最多,三年分别为35、50、57人次,合计占2014年基金经理更换总数的49.7%。

    其中长城久兆积极规模缩水幅度最大,其2013年年末的基金规模为7600万元,截至2014年6月30日,基金规模已缩水为350万元,缩水幅度超过95%。

  一项粗略统计显示,截至6月30日,共有301余只基金更换过基金经理,有7家基金公司旗下超过10只基金更换过基金经理。嘉实基金旗下22只基金调整基金经理、大成基金[微博]旗下20只基金调整基金经理、富国基金旗下16只基金调整基金经理、海富通基金旗下13只基金调整基金经理、国泰基金[微博]旗下13只基金调整基金经理、景顺长城基金旗下12只基金调整基金经理、工银瑞信[微博]基金旗下11只基金调整基金经理。国泰基金仅在6月25日一天就连发4条基金经理变更公告;6月30日,东吴基金[微博]也公告,其固定收益部总经理丁惠离职,并同时卸任东吴优信稳健、东吴保本混合和东吴鼎利分级3只基金基金经理一职,由原固定收益部副总经理杨庆定接任。