摘要:透视LOF基金 国金证券(600109 股吧 , 行情 , 资讯 , 主力买卖
)鹏华沪深300指数(160615 基金吧 , 行情 , 资讯 , 重仓股
)基金(以下简称鹏华300(160615 基金吧 , 行情 , 资讯 , 重仓股
))成立于2009年4月3日,截至2010年末基金资产净值14.09亿元。作为LO…

海通证券(微博)股份有限公司 王广国

透视LOF基金

  2月份PMI指数继续回升,经济回调趋稳的态势有一定的显现,同时通胀下行趋势比较明显。另外,未来的市场中政策底似乎已经明确。在经济处于衰退期向复苏期转变时,货币政策的松动以及相关财政刺激政策的颁布成为市场活跃的兴奋点,但是市场上涨不是一蹴而就,短期存在回调压力。中长期来看,大盘蓝筹股长期具有良好的投资价值,但是弹性较低,而小盘股受到未来估值、解禁以及IPO等多方因素的压制,相对而言中盘蓝筹风格的股票投资价值较高,具有较好的风险收益比。在未来的基金投资中,基金组合在风格搭配中关注中盘蓝筹风格基金的配置。另外,我们继续看好债券资产的配置价值,不过随着政策逐步放松,市场风险偏好的提升已是不争事实,去年4季度以来利率产品和高等级信用产品收益率的急速下行也降低未来的吸引力,投资重心应逐步向中等级信用产品过渡,品种上可选择高信用债持有比例以及债强市及股债平衡市下具有良好历史业绩的产品。

  国金证券(600109 股吧,行情,资讯,主力买卖)鹏华沪深300指数(160615 基金吧,行情,资讯,重仓股)基金(以下简称“鹏华300(160615 基金吧,行情,资讯,重仓股)”)成立于2009年4月3日,截至2010年末基金资产净值14.09亿元。作为LOF基金,鹏华300基金2010年场内交易价格下跌13.03%,中大盘股票持续受到压制也使得其跟踪标的沪深300指数难有突出表现,场内成交金额为1.9亿元,目前交易折价率为0.36%。

  新华优选成长:基金长期业绩突出,稳健成长风格明显,保持相对较低的持股集中度和行业集中度,股票投资仓位较高,仓位波动较小。基金经理王卫东投资管理经验丰富,选股能力突出,偏爱成长股。据海通基金风格箱,在涨市和震荡市业绩突出。

  大中盘蓝筹风格,具备估值优势:鹏华300基金以沪深300指数为跟踪标的,沪深300指数作为反映沪深两市走势的指数,覆盖了60%左右的流通市值,具有较强的市场代表性,同时,其成份股多为两市的蓝筹公司,质地优良,盈利能力强,具有明显的大中盘蓝筹特征。此外,由于2010年大中盘蓝筹股持续受到政策压制,同时也积累了一定的估值优势,在假设2011年上市公司利润增长20%的中性预期下,沪深300的PE达12到13倍,处于历史估值的中下水平。

  建信核心:该基金业绩持续性强,规模适中,基金经理投资管理能力突出,善于选择具备良好价值性和成长性的股票进行投资,资产配置顺势而为,运作较为稳健。建信公司整体业绩较佳,为基金良好稳定业绩提供支持。

  随着估值分化的加剧以及经济增长的稳定持续,2011年大中盘蓝筹股票相对中小盘股票的估值差异有望得到一定的修复,而大中盘股对指数影响的显著性也将削弱积极投资股票型和混合型基金的超额收益。以2006年四季度为例,随着“大象起舞”,主动投资基金均未跑赢市场。因此,偏好“简单投资”的投资者,不妨重拾指数基金。

  嘉实价值优势:嘉实价值优势行业配置均衡,精选价值兼顾成长股投资,保持较高的股票仓位运作。基金经理陈勤投资管理经验丰富,管理的另外一只基金业绩稳定持续性好,呈现良好的风险收益配比。此外,嘉实基金(微博)管理公司综合实力较强。

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