摘要:A股正处在3000点关口,如何配置基金成为基民最为关注的问题。数据显示,今年以来公募基金平均收益率超过0.63%,表现最好的基金业绩超过12.10%,基金首尾差异接近20个百分点。A股后市走势不确定性较大,配置新基金和灵活配置型基金是投资要点。
淘新强于追老 A…

  7月以来,A股市场风起云涌,大盘蓝筹、小盘成长你方唱罢我登场,联袂为投资者献上风格各异的投资饕餮。受益基础市场投资机会提升,偏股基金整体表现亮眼。统计显示,7月以来(截至9月10日)693只开放式主动偏股基金690涨仅3跌,简单平均净值增长9.64%,其中阶段收益超过15%的产品数量达到79只,更有广发新动力、长盛航天海工、华商量化精选等产品阶段业绩超22%。

A股正处在3000点关口,如何配置基金成为基民最为关注的问题。数据显示,今年以来公募基金平均收益率超过0.63%,表现最好的基金业绩超过12.10%,基金首尾差异接近20个百分点。A股后市走势不确定性较大,配置新基金和灵活配置型基金是投资要点。

  阶段经济下滑不碍中期机会

  淘新强于追老

  从阶段市场环境来看,近期多项宏观数据出现较为明显的下滑,暗示经济运行内生增长动力偏弱,短期企稳复苏势头放缓。复杂的经济形势为政策加码预留了空间并推升市场宽松预期提升。事实上,8月大盘的震荡,一定程度上体现了基本面走软与宽松预期之间的博弈。近期出台的定向降息、“补短板”工程建设等调控措施在力度上较为有限,但方向性、信号性意图较强。如未来复苏动能持续衰减,管理层调控力度势必加码,而定向宽松、微刺激托底的政策趋向预计不会发生根本转变。综合来看,在经济走势、政策措施、宽松预期三方因素角力下,阶段A股市场可能呈现震荡走势;另一方面,伴随着改革提速、微刺激政策出台,主题投资将进一步激活,并继续孕育中长期机会。

  A股兵临3000点城下,“对于稳健型投资者来说,可以选择新基金投资,相比老基金具备阶段性优势”,兴业证券研究员徐幸福分析指出。所谓的阶段性优势,指的是新基金6个月的建仓期,新基金灵活配置,可攻可守。

  三策略把握基金投资

  刚成立的新基金如同一张白纸,基金经理可根据市场新情况和投资新热点,构建投资组合。而老偏股基金仓位较重,在时机的把握上稍显迟缓。

  对于普通投资者而言,如何在主题热点频现的震荡市场环境下进行基金配置,把握结构性机会呢?

  同时,新基金抗风险能力更强。通常,新基金可根据市场走势主动控制仓位和建仓速度,以规避短期市场震荡风险,较老基金回旋空间更大。所以在3000点关口,若股市出现短期震荡,新基金具备择时优势。

  首先,从配置思路上来看,建议阶段稳健为主,中长期看逐步提升投资品种风险。一方面以仓位水平适中、行业配置相对均衡、长期业绩优异、投资管理能力较强的平衡风格基金作为核心配置品种,如富国天成红利、诺安灵活配置。另一方面,在操作层面上,对于核心配置品种,应遵循多看少动原则,重点关注影响基金中长期业绩的因素。

  近期发行的新基金纷纷创新,例如诺安黄金基金、易方达黄金主题基金等投资黄金市场基金的出现,广发聚祥保本基金、大成保本基金等适合稳健型投资者的产品也将发售,指数型基金方面,银华中证等权重90指数分级基金等产品也弥补了市场空白。

  其次,配置方向上继续看好消费服务领域,同时适度关注新兴产业投资机会回暖。消费、公共服务符合经济转型大方向,需求长期增长潜力毋庸置疑。建议投资者持续关注重点布局于该领域的基金品种,如嘉实研究精选、招商优势企业混合等。此外,在产业结构升级以及定向调控的大背景下,以电子信息、通讯、传媒、节能环保为代表的新兴产业具备较高的增长前景,且更易获得政策支持,相关基金如广发聚瑞、华商领先企业混合以及挂钩中证500、中创系列的指数型基金。

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