摘要:市场震荡,基民忐忑。兔年伊始,随着政策紧缩预期的增强,股市延续之前的震荡态势,导致偏股基金受到较大冲击。对于实力有限、风险承受能力较弱的投资者,不妨多关注一下包括债券基金、货币基金在内的低风险基金,当然前提是要选对基金品种。
一级债基是兔年…

  □晨报记者 李锐

市场震荡,基民忐忑。兔年伊始,随着政策紧缩预期的增强,股市延续之前的震荡态势,导致偏股基金受到较大冲击。对于实力有限、风险承受能力较弱的投资者,不妨多关注一下包括债券基金、货币基金在内的低风险基金,当然前提是要选对基金品种。

  自从去年以来,随着密集发行的常态化,新基金“撞车”屡见不鲜。不过,今年“撞车”也出现新花样,那就是同类型基金的“直接相撞”,比如多只保本基金同时发行,导致从开始发行就进入面对面的“拼刺刀”阶段,其残酷程度可想而知。结果就是,不但对基金本身压力巨大,而且也考验基民的选择能力。

  一级债基是兔年重点

  低风险基金是“主流”

  面对加息,股市震荡,而债市同样受到冲击。来自WIND资讯的统计数据显示,按照复权单位净值增长率计算,截至2月10日,155只债券基金(分类单独计算)今年以来整体下挫,平均跌幅为0.98%。尽管相比偏股基金同期4.7%的跌幅要好很多,但也确实出现了整体亏损。由此,连续加息对债券基金的影响之大可见一斑。

  日前,来自华安基金的消息显示,华安可转债基金将于5月18日起正式发行,而从其契约来看,该基金明确规定投资固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%,其中对可转债(含分离交易可转债)的投资比例不低于固定收益类资产的80%,这只基金属于典型的低风险产品。

  而在此之前,市场就曾作出判断,认为春节之后资金面虽有望缓解,但在通胀水平或进一步走高以及央行明确把稳定物价作为2011年的首要任务的背景下,加息预期依然比较强烈。因此,在利率上行风险”挥之不去”的背景下,国金证券基金研究中心张剑辉对债券市场继续持谨慎态度,建议采取中短久期的防御策略。

  与此同时,汇添富可转债基金、富国天盈分级债基、万家添利分级债基等也将于近期发行。与其相比,申万菱信量化小盘、鹏华新兴产业、大成内需增长等偏股基金的声势明显弱了很多。其实,近期的统计数据也证实了这一点。

  另外,今年初以来新股破发现象上升,债券基金申购新股风险上升,但参与新股发行仍是债券基金提升收益的重要渠道,因此无论是选择申购还是对于持有期限的选择把握,均对管理人的选股能力提出要求。在品种的选择上,张剑辉建议结合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,来进行综合考察。

  来自WIND资讯的统计数据显示,近期有44只新基金(分类单独计算)正在或即将发行,其中以债券基金为主的低风险基金达到26只,明显占据基金发行的“主流角色”。

  对于具体的投资品种,国金证券基金研究中心张剑辉建议,关注嘉实超短债、上投纯债等纯债型基金,而综合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,一级债基可以重点关注如华富收益增强、建信稳定增利、中银稳健增利、诺安优化收益、易方达增强回报、国投瑞银稳定增利、鹏华普天债券等基金。

  新基金遭遇“同类相残”

  货币基金先看偏离度

  不过,与之前明显不同的是,同样是低风险基金产品,近期却出现“同类相残”的激烈竞争局面。

  而对于货币基金,加息未必是一件坏事。尽管回报率并不是考察货币基金的首要因素,但在连续加息背景下,货币基金的回报率确实提高了很多,部分基金甚至超过五年期定存利率。

  以可转债基金为例,华安可转债基金将于5月18日开始发行,而在此之前的5月16日,汇添富可转债基金也将正式发行。也就是说,两只可转债基金将不可避免的遭遇发行“白刃战”。从契约来看,两者都明确“对可转债的投资比例不低于固定收益类资产的80%”,产品设计几乎是一模一样,再加上发行时间重叠,其竞争可想而知。

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