摘要:来源:薇薇庄主
几天前,监管层在北京召开了一场内部讨论会,会上主要对短期理财基金和货币基金的运行、规模等进行了讨论,这两类基金未来或将要搞事情。
据悉,这次内部讨论会主要内容包括以下几点:
1、在资管新规公布以后,所有的理财型基金按照颁布时点…

  【深圳商报讯】从第一只短期理财基金面世至今已超过5个月,数米基金网近日就短期理财债基与货币基金的费率、收益率以及流动性三个因素进行全面对比来分析它们的投资价值。

  来源:薇薇庄主

  今年5月开始,短期理财基金进入了人们的视野。5月7日,市场上最早的两只短期理财基金:汇添富理财30天和华安月月鑫结束募集。其中,汇添富理财30天募集规模超过200亿元,华安月月鑫也吸引了超过190亿元的资金,两只基金募集总额超过400亿元。随后,不断有理财基金进入市场,其销售场面也异常火爆。截至2012年10月,市场上共有30只理财基金。

  几天前,监管层在北京召开了一场内部讨论会,会上主要对短期理财基金和货币基金的运行、规模等进行了讨论,这两类基金未来或将要“搞事情”。

  收益率:货币基金更高

  据悉,这次内部讨论会主要内容包括以下几点:

  截至2012年10月18日,短期理财基金一周、一个月和三个月的收益率分别为0.12%,0.25%和0.76%。货币基金一周、一个月和三个月的收益率分别为0.13%,0.26%和0.8%。货币基金的收益率高于短期理财基金。

  1、在资管新规公布以后,所有的理财型基金按照颁布时点,规模只能减少,不能增加;

  费率:短期理财基金略低

  2、短期理财基金不再沿用摊余成本法,全部改为净值型产品;

  数米基金网统计了所有短期理财基金与货币型基金的费率。短期理财基金与货币基金都没有申购费和赎回费。短期理财基金的托管费与管理费分别是0.08%和0.27%。货币型基金的托管费和管理费是0.1%和0.33%,销售服务费中,短期理财基金A类为0.3%,B类为0.01%,货币基金A累的销售服务费是0.25%,B类是0.1%。因此,就费用方面而言,货币基金要略高于短期理财基金。

  3、对货币基金的T+0快速赎回业务进行了讨论。

  流动性:货币基金要好

  (消息来源:每日经济新闻)

  数米基金网统计了所有短期理财基金和货币型基金的流动性。其中,短期理财基金都有封闭期,封闭期从光大添利的1至5个工作日至华安双月鑫的60日不等。而货币基金则没有封闭期,通常投资者在T+1日或T+2日就可以拿到赎回的资金。另外,近日,南方等三家基金公司申请“官网直销货币基金T+0日赎回方案”获批,因此,货币基金或将开启当日赎回当日到账的旅程。就流动性而言,货币基金要好于短期理财基金。

  那么,这意味着什么呢?对我们又有什么影响呢?

  总结:短期理财基金败北

  1、
对于规模限制这一条,目的很明显,就是希望减轻公募基金通过短期理财型产品冲规模的现象。

  货币型基金与短期理财基金的投资标的均以货币市场工具为投资对象。如一年以内的银行定期存款、大额存款、剩余期限在397天以内的债券、期限在一年以内的债券回购和中央银行票据等。唯一的不同在于监管部门为加强对货币基金的风险管理,将货币基金投资组合期限的平均剩余期限限制在180天,而短期理财基金则没有这一规定。

  这和去年年底货币基金规模不计入基金公司总规模统计异曲同工,让资产管理业务回归到主动管理,做好资产管理业务的本源和主业;

  短期理财基金所拥有的这一优势本该使其业绩在货币基金中脱颖而出,但是,它却在低费用的优势下,无论是流动性还是收益率均败北于货币基金。

  2、 理财产品要求净值展现,表面上突出了打破刚兑,即理财产品不再是零风险。深层上看,其实突出的本质是穿透,即理财产品包含的内生资产的公允价值波动会即时体现在产品上。

  专家认为,短期理财基金的一大特性是拥有定期申赎这一运作条款,所以,投资者往往将短期理财基金看作是短期存款,运作期一到便赎回。因此,短期理财基金为了保证流动性而大多数投资于银行的协议存款,而由于该类产品大多是定期申赎,并不能获得很高的收益率。而货币基金则因为没有定期申赎的条款限制,在产品期限选择上具有更大的空间。短期理财基金定期申赎的这一大特征导致了其收益率低于货币基金。

  这个和整个金融市场的监管趋势是一致的,不光是资管业务,监管对机构自营业务的底层资产穿透的要求也在变高;

  (林晨晴)

  3、短期理财改成净值型产品,还有很直观的一点影响是,对于一部分投资者来说,增加了理解难度。

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  很多人在辨别理财产品的风险的时候,分水岭就是是否是固定收益,是否能够在投入资金之前,就获得一个确定的收益率。

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