摘要:蓝鲸基金8月17日文:
保本基金即将迎来史上最严新规,种种约束之下,多家基金公司将无法再发行新的保本基金。即便是成功发行了保本基金,也将面临投资运作初期安全垫难以构建且收益率大幅回调的境遇。
据上海证券报报道,目前资产荒愈演愈烈,投资者整体风险…

  □本报记者 张枕河

  蓝鲸基金8月17日文:
保本基金即将迎来史上最严“新规”,种种约束之下,多家基金公司将无法再发行新的保本基金。即便是成功发行了保本基金,也将面临投资运作初期安全垫难以构建且收益率大幅回调的境遇。

  随着越来越多海外金融中心加入助推人民币国际化的离岸中心建设,部分离岸中心开始结合既有优势推动人民币在不同领域的使用,包括相关基金产品的创新。日前,到访北京的卢森堡基金同业公会理事长卡米尔·汤姆斯表示,在卢森堡注册的投资基金愿意投资A股市场,并且在积极创新人民币基金产品。

  据上海证券报报道,目前资产荒愈演愈烈,投资者整体风险偏好显著下降,对于保本基金这类风险收益特征的产品依旧有极为强烈的配置需求。部分基金公司积极进行产品创新,将保本基金惯用的CPPI策略运用于混合型基金,从而在一定程度上满足了投资者的配置需求。业内人士认为,未来基金公司或将争相效仿推出此类产品。

  重视中国市场

  保本基金“额度”告急

  尽管近期A股市场经历深幅调整,央行[微博]对人民币兑美元中间价的调整亦导致人民币汇率重估,但卢森堡基金同业公会理事长卡米尔·汤姆斯表示,这些变化并未严重影响欧洲基金投资中国市场的意愿,在卢森堡注册的投资基金愿意投资A股市场,更多的是看重中国经济长期的发展前景。

  从证监会公布的基金募集申请核准进度公示表来看,目前还有42只保本基金上报待批。其中,南方基金、安信基金、融通基金、新华基金等基金公司均上报了3只保本基金。此外,中银基金、招商基金、银河基金、鹏华基金、建信基金、汇添富以及易方达等基金公司均上报了2只保本基金。

新葡亰平台游戏网址,  卢森堡于今年4月获得了500亿元RQFII投资额度,汤姆斯介绍,该额度尚未分配给投资机构。他透露,此次来访的卢森堡代表团将与中国证监会[微博]和外管局就投资者获得QFII、RQFII额度的便利和灵活性等一些技术性问题进行沟通。

  不过,业内人士指出,若按照新规要求统计,在大型基金公司中,目前仅有少数几家基金公司还有保本基金的“额度”。

  卢森堡金融推广署首席执行官马可宁表示,目前位于伦敦、法兰克福和卢森堡的欧洲三大人民币离岸中心分别充当着人民币离岸外汇市场、贸易结算和人民币证券投资的角色,这与三个金融中心各自的业务优势相吻合。马可宁强调,伦敦作为全球重要的外汇中心能够推动人民币离岸外汇市场的发展,法兰克福的人民币离岸中心得益于中德两国的贸易联系,将着重于人民币贸易结算,而卢森堡作为欧洲资管中心的地位能够助推人民币计价产品在海外的发展。

  据悉,监管新规中明确“基金管理人管理的保本基金,合同约定的保本金额乘以相应风险系数后的总金额,不得超过基金管理人最近一年经审计的净资产的5倍”。上述限制比原规定的30倍规模大幅缩水。

  据介绍,卢森堡证券交易所已经为人民币债券发行大幅增长做好了充分准备,而且零售投资者以及机构和企业投资者也表示出浓厚的兴趣。卢森堡证交所是点心债券(在香港发行的以人民币计价的债券)在欧洲上市最多的交易所,仅次于亚洲的交易所,排名全球第四位。

  据Choice数据统计,目前已经有多达12家基金公司存续保本基金规模超过了100亿元,其中,有两家基金公司的旗下保本基金规模已经超过了300亿元。而大中型基金公司去年底净资产规模普遍不到20亿元,这意味着如果按照“不得超过基金管理人最近一年经审计的净资产的5倍”这一规则进行计算,大型基金公司普遍已经没有了保本基金的“额度”。而由于“新规”之下保本基金的发行门槛变高,部分还未布局保本基金的中小型基金公司发行保本基金也存在难度。

  创新人民币基金产品

  业内人士判断,很多公司未来一、两年都不太可能新增保本基金,但发行运用CPPI的混合型基金将在一定程度上满足低风险偏好投资者的配置需求。

  卢森堡目前是仅次于美国的全球第二大投资基金中心,资产管理规模合计达到3.6万亿欧元。去年11月以来,卢森堡金融监管委员会已经批准超过20家基金利用沪港通投资A股市场。