摘要:作为创新型封闭式基金,大成优选的投资风格属于集中投资、长期持有,合同生效日为2007年8月1日,存续期为5年。
六个方面的改进
与传统的封闭式基金相比,大成优选基金在六个方面有一定的改进。第一,提高投资比例上限,缩短存续期,大成优选股票基金投资股票…

  □记者 楚怡俊

作为创新型封闭式基金,大成优选的投资风格属于集中投资、长期持有,合同生效日为2007年8月1日,存续期为5年。

  晚报讯 近日,沪深300指数重返3500点上方,虽然指数尚未收复3800点失地,但在震荡市“杀出重围”的次新基金已有不俗收益。其中,得益于对市场节奏和投资主题的准确把握,国联安主题驱动基金在同期成立的同类型基金中表现出众。统计数据显示,截至11月6日,国联安主题驱动股票基金的累计净值增长达到5.9%,而在7月底至9月底成立的11只次新股基的平均净值增长率仅为0.69%。

  六个方面的改进

  业内人士分析,2009年的8月是农历新年以来的一波牛市的分水岭。在今年的前8个月,沪深300指数从1800点一路狂奔至3800点,累计涨幅110%;而在接下来的三个月时间内,市场经历了调整的阵痛,沪深300指数一度下探2810点一线,1个月时间暴跌26%。这对正处于建仓期的次新基金的基金经理的选股能力乃至公司整个投研实力都是重大考验。

  与传统的封闭式基金相比,大成优选基金在六个方面有一定的改进。第一,提高投资比例上限,缩短存续期,大成优选股票基金投资股票最高比例可达100%,存续期为5年,这种设计方式可以较好地发挥封闭式基金的优势。第二,改善治理结构,定期召开持有人大会增加基金持有人的话语权。第三,提供业绩激励与风险准备金制度,有利于基金经理提高业绩。第四,采用主交易商制度,这将为基金的交易提供充足的流动性,同时使折价率保持在合理的水平。第五,加大分红频率,每年至少进行2次收益分配,争取每季度进行收益分配,有利于降低折价率。第六,合同包含了“救生艇”条款,这一条款可以保护持有人避免大幅折价的损失。从历史折价走势来看,与到期日相近的传统封闭式基金基金金泰和基金开元相比,大成优选基金的折价率基本都小于可比传统封闭式基金,可见大成优选基金的创新条款对约束折价率有一定的作用。

  在普遍看多的同时,新老基金也加快了建仓和加仓的速度。据渤海证券统计,纳入统计范围的290只偏股型开放式基金上周的平均仓位为81.10%,比前周上涨了4.80%。另据报道,五大基金公司上周一致选择了加仓。易方达、南方与华夏基金仓位较高,上周仓位均在80%以上。就整个行业而言,60家基金公司中有57家选择不同程度的加仓。新发基金亦加快建仓速度。

  大成优选基金的业绩稳步提升,并在近一年里表现十分突出。2008年熊市中大成优选基金净值下跌了54.49%,在可比基金中排名第64位;2009年,A股市场出现反弹,该基金业绩表现不俗,净值上涨76.88%,在135只可比基金中排名前三分之一;2010年,市场震荡,大成优选实现15.78%的收益,在可比基金中排名前列。

  “基金的普遍性增仓表明基金操作方向正在发生转变。从测算数据来看,上周一的强势上涨中不少基金大举增仓,可能表明基金近期一贯的谨慎操作倾向将发生重大转变。
”德圣基金研究中心首席分析师江赛春说。

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