摘要:资产托管作为一项无资本消耗、中间业务收入持续稳定、综合派生效益高的新兴业务,成为近年来银行业在金融脱媒、息差收窄等现实挑战下转型的利器。然而,在市场竞争白热化以及资管行业监管趋严的形势下,自今年以来,银行业托管规模与收入相继进入了中低速增…

2014年,占据我国医药外贸出口半壁江山的原料药出口呈现“小阳春”,从而拉动了医药外贸全行业回暖。中国医药保健品进出口商会(以下简称“中国医保商会”)提供的数据显示,去年1~11月,我国医药商品进出口额为882亿美元,同比增长9.21%。其中,出口额496亿美元,同比增长6.96%;进口额386.1亿美元,同比增长12.24%,预计全年增长幅度高于2013年。

  资产托管作为一项无资本消耗、中间业务收入持续稳定、综合派生效益高的新兴业务,成为近年来银行业在金融脱媒、息差收窄等现实挑战下转型的利器。然而,在市场竞争白热化以及资管行业监管趋严的形势下,自今年以来,银行业托管规模与收入相继进入了中低速增长区间。

中国医保商会副会长许铭表示,在我国经济增速放缓,全球经济危机还未消除的情况下,中国医药外贸步入中低速增长期,原料药价格回暖反映出医药行业结构调整初见成效。

  业内人士对此分析认为,无论是与国外托管业发展对比存在差距,还是从我国当前金融改革和金融安全的形势要求来看,资产托管行业仍具有非常大的发展潜力。新形势下,银行业应更多借助金融科技力量,应用大数据技术等帮助投资者把握市场热点和筛选优选投资产品,更好地实现投资管理和风控,创新托管业务增值服务,形成新的业务增长点。

稳中有升 中低速增长

  托管规模增速大幅下滑

2014年第四季度中药类商品出口情况还在统计中。中国医保商会中药部副主任于志斌表示,从去年第四季度市场跟踪观察来看,基本延续了前3个季度的态势,与2013年全年情况对照,增幅约为13%,市场基本平稳,未出现异常起落。

  自今年以来,银行托管业务规模进入中低增速增长区间。据相关统计,截至今年上半年末,银行业托管规模达128.93万亿元,增速大幅下滑至5.74%。

公开数据显示,去年1~9月,我国中药类产品进出口总额为33.44亿美元,同比增长9.99%。其中,出口额25.86亿美元,同比增长13.9%;进口额7.58亿美元,同比下降1.55%。出口主力——植物提取物保持了24.09%的两位数高速增长,保健品、中药材及饮片出口增幅分别为8.78%和6.04%,中成药出口则出现量跌9.14%、价增8.07%的局面,中成药整体出口金额下降近2个百分点,是唯一出现金额下滑的中药类产品。

  对比往年数据发现,自2012年以来,我国银行业资产托管规模增速一直保持在50%以上。《中国资产托管行业发展报告(2017)》数据显示,2010年至2016年托管规模平均复合增长率达到53.06%。截至2016年年末,中国银行业资产托管存量规模达到121.92亿元,比2015年年末增长39.03%。

于志斌分析认为,在中药类出口商品中,植物提取物一直保持快速增长,出口排名靠前的大宗品种基本上都是以食品类或者膳食补充剂成分为主,如甜叶菊、银杏叶、绿茶等规模品种,符合国内资源保护的要求。受西方国家对中成药认知情况影响,中成药出口增长仍然乏力。特别是欧盟实施植物药审批,对中成药出口当地有一些影响。

  随着规模增长放缓,银行业托管手续费收入增长也进入下行区间。2017年上半年,25家银行托管费收入286.85亿元,同比增加仅1.1亿元,增速仅为0.39%。银行托管前两大巨头中,工行上半年来自资产托管的手续费和佣金收入下降4.78亿元,降幅12.1%。招行上半年托管及其他受托业务佣金收入同比下降40.49亿元,降幅25.32%。究其原因,一方面是资产管理行业在严监管之下遭遇挑战;另一方面也是近年来市场白热化竞争的结果。

在西药外贸领域,去年1~11月份,我国西药类产品出口额为284亿美元,同比增长8.7%。其中,原料药出口额为234亿美元,同比增长8.99%;西药出口额为27亿美元,与2013年同期相比增长7.6%;生化药出口额为23.4
亿美元,与2013年同期相比增长7.3%。预计2014年西药类商品出口比2013年增长3%左右。

  工行在其半年报中称,上半年手续费和佣金收入下降6.2%,原因在于主动降费的同时,受到债券和资本市场波动、保险产品监管规范、营改增实施等多重因素影响,代销基金及保险、投融资顾问、债券发行与承销、对公理财、资产托管等业务收入减少。

中国医保商会西药部主任曹钢表示,由于原料药在西药类出口中占比过大,因此原料药出口表现直接影响西药商品出口整体表现。去年从第二季度开始原料药价格走高,如维生素C的价格达到3.7美元/千克~3.8美元/千克,比价格最低点上涨33%,且几乎所有维生素类小品种价格涨幅都在10%以上。与此同时,具有国际市场垄断地位的抗感染类原料药在经过2012年、2013年价格低迷后也迎来涨价潮。原因有二:一是企业转型升级,或迫于环保压力搬迁改造,形成减产;二是国际买家前期储备囤货已基本消耗,采购量增加。$pager$

  招行半年报也显示,随着今年监管政策的趋严,受托理财、代理保险、托管及同业等业务均受到较大冲击,收入增长面临一定压力。

寄望“一带一路” 外贸政策期盼完善

  从最新公布的三季报数据来看,这一下滑趋势仍在继续。平安银行的三季报显示,该行托管业务在市场竞争激烈、费率下行的形势下,实现净收入25.50亿元,同比基本持平。

相关数据显示,去年我国医药产品出口到220个国家和地区。亚洲、欧洲和北美洲仍是我国医药商品主要出口市场,我国医药商品对上述市场出口额占比达近90%,且呈现出口量上升、价格小幅下跌的态势,这反映出主流市场需求强劲,但价格竞争更趋激烈。

  托管行业仍处黄金发展期

对新兴市场出口情况喜忧参半,去年前3季度,我国医药商品对非洲出口额下降0.73%,对大洋洲和拉丁美洲则分别增长3.04%和2.22%。目前新兴市场规模较小,其小幅增减对我国医药整体出口影响并不明显。

  “资产托管作为‘资本节约型’业务,能够为银行带来稳定的中间业务收入和沉淀存款。”
中国银行业协会秘书处负责人黄润中认为,资产托管是商业银行涉及领域最广、专业化和综合化经营特征最为明显的中间业务之一,能够带来多方客户资源,成为银行与各金融子行业开展交流与合作的有效平台。

综合来看,去年我国医药产品主要出口发达国家和地区的格局没有改变,出口前十大目的国家和地区依次是美国、印度、日本、德国、中国香港、韩国、荷兰、英国、巴西和澳大利亚。对前十大目的国家和地区的出口额占我国医药商品出口总额的比重接近60%。

  托管行业市场重要性和社会认知度已经逐步凸显,但这同时带来的是市场竞争的白热化。如今,随着资管行业管理趋严,托管业务的发展面临更严峻的挑战。

从出口企业构成来看,民营企业已占据半壁江山,“三资”企业贡献突出。去年1~9月,我国具有出口实绩的医药企业共有27242家,同比增长3.26%。其中,民营企业占比75%,“三资”企业占比18.1%,国有企业占比6.2%。民营企业完成了63.8%的出口量和50.42%的出口额。

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