摘要:业内人士提醒债市未来风险性
一直知道存款难拉,没想到这么难拉了!以往,银行员工自嘲是一人在银行,全家跟着忙,如今段子变成了饿死同行也拉不来存款。数据显示,今年银行存款的整体增速下滑,企业和个人都越来越不愿意存款了,市场利率节节攀升,金融脱媒…

摘要:拉存款比往年难多了。多家银行的零售客户经理最近都对记者如此感叹。看央行发布的数据,住户存款余额还是增加的,2017年前11个月已经增加3.8万亿元,可为何银行有这样的感受?根据生活经验及业内人士分析,大部分人的钱如果脱离银行存款这种形式,有三条主要…

  业内人士提醒债市未来风险性

  “拉存款比往年难多了。”多家银行的零售客户经理最近都对记者如此感叹。看央行发布的数据,住户存款余额还是增加的,2017年前11个月已经增加3.8万亿元,可为何银行有这样的感受?根据生活经验及业内人士分析,大部分人的钱如果脱离银行存款这种形式,有三条主要去处:买房、投资理财和日常消费开支。

  一直知道存款难拉,没想到这么难拉了!以往,银行员工自嘲是“一人在银行,全家跟着忙”,如今段子变成了“饿死同行也拉不来存款”。数据显示,今年银行存款的整体增速下滑,企业和个人都越来越不愿意存款了,市场利率节节攀升,金融脱媒速度提升,钱更容易流失到了利率更高的产品上去。中小银行更是遭遇大银行碾压。在存款流失下,被殃及池鱼的还有债市,分析认为,始于10月的债市大跌,一定程度上是因为“接盘侠”银行“缺钱”。

  购房 首付和房贷利率都大幅提高

  个人和企业都不愿存钱到银行

  从2016年年末开始,银行提高首付贷款比例,会使得购房家庭付出更多的首付款资金,必然大幅消耗居民家庭的储蓄存款。

  央行近日发布第三季度货币政策报告,对今年前三季度商业银行存款的情况进行了披露。

  对某一笔房贷来说,首付和贷款之间存在着固定的比例关系。首付比例为30%的时候,首付是贷款的3/7;当首付比例升为40%的时候,首付变为贷款的2/3,当首付比例达到60%的时候,首付已经超越贷款,是贷款的1.5倍。

  央行称,9月末,人民币各项存款余额为162.3万亿元,同比增长9.3%,增速比6月末高0.1个百分点,比年初增加11.7万亿元,同比少增1.1万亿元。

  因此,在政策不断提升首付比例的情况下,居民贷款的规模也能侧面反映首付的情况。去年以来,各月份新增居民中长期贷款始终维持在
3500
亿元以上的较高水平。居民新增中长期人民币贷款(主要是房贷)在2016年1月至11月为5.26万亿元,2017年1月至11月为4.99万亿元。如此看来,2017年以来居民新增中长期贷款绝对值与2016年基本差不多。

  在报告中,央行同时表示:“从人民币存款期限看,活期存款比重降低。”数据显示,前三季度,住户存款和非金融企业存款增量中活期存款占比为30.1%,比上年同期低12.5个百分点。从人民币存款部门分布看,住户存款、非金融企业存款分别同比少增1985亿元、3万亿元。也就是说个人和企业,都越来越倾向于不愿意存款了。

  投资 理财产品收益升高吸走储蓄

  苏宁金融研究院高级研究员赵卿称,“存款减少”体现为存款向大行集中,中小型银行吸收存款难度加大,新增存款分布不均。

  “我现在基本没有什么银行存款,5万以上的资金就买成理财产品,小额一点儿的就买基金或其他互联网理财产品。平时常用的零钱就放在余额宝和理财通里。现在银行利率那么低,也就我妈这样的老年人愿意存钱了。”公司白领张小姐向记者介绍了她的资产配置情况。如今,更多市民选择收益更高的理财渠道。

  分析认为,这和股份行的客户结构有关。“股份行的客户基本上在一二线城市,对利率很敏感,各类金融产品的选择也丰富,因此在其余金融产品利率高的时候,银行存款随之搬家。中小型银行存款增长困难的情况今年不会结束,可能要持续1~2年。

  数据显示,2017年最后一周,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.91%。相比之下,银行存款利率只能是望尘莫及。以一年期定期利率为例,央行基准利率为1.5%,部分银行利率上浮至1.75%。三年期定期存款央行基准利率为2.75%,部分银行将3年期大额存单利率上调至3.98%,上浮45%,基本已涨无可涨。除了银行理财产品,以余额宝为代表的互联网金融产品正在持续吸走银行的储蓄。

  “存储”途径不断增加

  日常消费 全国消费市场快速增长

  分析认为,银行存款很难持续保持高增长是因为,随着经济不断发展,国民消费以及投资意愿不断提升,出于储备性动机的储蓄意愿则会降低。尤其是今年以来,随着市场利率节节攀升,再加之互联网金融渠道大大拓展,共同诱使金融脱媒速度提升。

  居民支出的个人存款除了买房和投资理财,剩下的就是日常消费了。

  央行参事盛松成也曾表示,近年来,金融创新快速发展,除了商业银行外,居民和企业存储货币的途径不断增加,比如银行表外理财、货币基金、互联网金融存款、各类资管计划等。“大量企业和居民选择以货币基金等存款以外的形式储蓄。”

  当消费者购物结算之后,消费资金就从个人存款转化为商家的企业存款。即使是用信用卡或支付花呗这样的消费金融产品,在还款之后也是这样的结果。

  “此前有着较高增速的企业存款也下了很多,企业存款占总存款的比例出现了明显的下滑,原本是银行负债端重要依靠的企业存款在今年反而拖了后腿。”联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖说,其认为企业融资需求收缩,房地产市场降温,资管产品的收益率与银行存款利率的差距又重新拉大,造成原本就减少的存款流失是主要原因。

  数据显示,2017年,我国国内消费持续快速增长。前11个月,社会消费品零售总额达33.1万亿元,同比增长10.3%。网络零售额6.4万亿元,增长32.4%,稳居全球第一。五年来,商品消费规模稳居世界第二。

  李奇霖认为,未来这种情况可能还会持续,因为理财与存款利差还处于高位,下行需要时间。

  有关评论指出,中国消费市场火热,传统消费提质升级,新兴消费风生水起,不仅给百姓带来满满的获得感,也给中国经济带来强劲的牵引力。

  存款流失下殃及的债市

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  自10月上旬以来,债市经历了一轮以长期限利率债为“领跌品种”的下跌,几乎每周债市都遭遇暴跌,债市收益率不断刷新3年多来高位。日前,10年期国债收益率一度突破4%关口,为2014年10月10日以来首次“破4”。

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  “债市暴跌背后,一定程度上是因为银行配置力量没有 接盘 。”
兴证宏观王涵、肖金川认为。

  “现在最大的问题是能够稳定市场的配置盘力量要远弱于交易盘。”李奇霖分析,一般来说银行吸收存款、投放贷款、赚存贷差,资产配置顺序是先贷款后利率债,配置利率债也主要是为了实现流动性管理,交易盘占比不大。

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