摘要:距6月1日A股正式纳入MSCI新兴市场指数渐行渐近,谁将成为A股入摩后的大赢家呢?对比已公布的234只A股入围名单看,富时中国A50指数48只成分股被纳入MSCI指数体系,占富时中国A50指数98.4%的权重。嘉实理财嘉APP上的嘉实富时A50ETF及联接基金是中国内地市场唯…

  文/翁晟

  距6月1日A股正式纳入MSCI新兴市场指数渐行渐近,谁将成为A股入摩后的大赢家呢?对比已公布的234只A股入围名单看,富时中国A50指数48只成分股被纳入MSCI指数体系,占富时中国A50指数98.4%的权重。嘉实理财嘉APP上的嘉实富时A50ETF及联接基金是中国内地市场唯一跟踪富时A50指数的指数基金产品。考虑到ETF投资的高门槛和专业度,嘉实富时A50ETF联接基金(A类:004488)因此也成为普通投资人捕捉“入摩”机遇的可乘之“基”,投资者通过理财嘉还能0费率购基。

  吴明一直比较偏爱购买指数型基金,前前后后也买了多只,各类指数都有涉及。2009年以来股市一路上涨,让他尝到了指基的甜头,几个月下来赚了很多。然而好景不长,8月份以来股市接连回调让他损失不少。他事后惊奇地发现,自己买的融通深证100基金却表现不错,回调之前涨得快,在这波回调中却比较抗跌,依然能在三季度末排名进入所有基金的前10名。而其他几只高仓位指基下跌却较多。同样跟踪深证100指数的易方达深证100ETF基金表现也很优秀。小吴不禁奇怪了,为什么都是跟踪大盘指数的基金,在这波下跌中,同样是高仓位,表现有这么大的差异?

  资料显示,富时指数是全球顶级金融机构的一致选择,包括前十大投资银行、100大资产管理人中的97家、前五大全球托管人等都信赖的指数。富时中国A50指数是富时指数公司为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的,指数成分股由经过流动性筛选和自由流通量加权得到的沪深两市市值最大的50家公司构成,具有良好的市场代表性,是全球投资者配置中国的优选标的。

  小吴这个问题是投资指基的关键所在,即购买指基的前提在于看好该指数,买指基就等于买指数的未来。2009年中国指基进入了大发展阶段,各类指基层出不穷。指基基本上是被动投资,指数选择的重要性不言而喻,特别是在三季度股市深度调整情况下,指数的表现直接决定了指基的业绩分化。

  此次明晟公司公布的A股入摩名单看,其中有48只股票是富时中国A50的成分股,占富时中国A50指数98.4%的权重。业内人士指出,随着中国资本市场国际化,后续资金动能值得期待,A股优质大盘蓝筹股具备投资价值。嘉实富时A50ETF联接基金,有望为投资者提供更为精准追踪大盘蓝筹股投资价值的优质工具产品。想要把握A股入摩机遇的投资者,通过嘉实理财嘉就有机会0费率购入嘉实富时A50ETF联接基金。攻略在于,需要将闲钱提前买入嘉实活期乐里的任意一只货币基金,购基时资金来源选择活期乐,即可享受到嘉豆免费购基。即使没有嘉豆,用活期乐购基也可1折优惠。

  ETF二级市场可买卖

  从国际经验看,MSCI纳入对当地股市有提振作用。其中台湾在1996年9月纳入MSCI的当季,股市上涨5.7%;在纳入后的12个月,涨幅高达51.2%,纳入半年后涨势加速;韩国在MSCI纳入的当季上涨7.1%,纳入后的12个月累计上涨8.0%。

  在上涨和下跌阶段,由于各指数仓位配置的不一致,业绩会有所分化,特别是集中配置的指数业绩更容易大起大落。投资者是选择一只综合性分散化的指数做投资,还是选择几只各有特色的指数组合投资?

  A股入摩后,也将对A股运行产生深远影响。川财证券研究认为,按A股5%纳入进行简单测算,海外以MSCI为基准的指数基金带来的增量资金规模约1200亿元。从中长期来看,花旗银行认为,在MSCI于6月1日将A股纳入其指数之后,每年将有约3000亿元的资金流入A股市场。国金证券则预计,若将来A股按照100%纳入,总体将带来3000亿美元的增量资金,约2万亿人民币。

  同样以表现优异的易方达深证100ETF和融通深证100为例,虽然两者跟踪指数一致,但2009年以来一直是易方达深证100ETF领先于融通深证100,这主要取决于不同类型指基对指数的跟踪程度。从指基分类来说,ETF和一般指基有明显区别,见下表。

  此外,嘉实基金具备丰富的权益被动指数产品管理经验,曾六度斩获“被动投资金牛基金公司”奖项。嘉实富时A50ETF联接基金基金经理为陈正宪和何如,两位基金经理均有多年被动产品管理经验并管理过多只ETF产品,具备良好的跟踪误差控制能力。依托嘉实基金18年投研深厚积淀,以及金牛基金公司投资团队掌舵,将为产品稳健运行提供全面支持。

  表  ETF和一般指基比较 

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一般指基

ETF

仓位

现金5%左右,其余部分可用于买入股票跟踪指数

可以满仓运行,全部资金跟踪股票指数

跟踪度

有一定偏差

交易方式

场外申购和赎回

除场外申购和赎回外还可以二级市场买卖

交易成本

一般最高申购和赎回费率约2%

交易佣金不高于成交金额的0.3%,免印花税

资金效率

T﹢7日内资金到帐

T﹢1日内资金到帐

操作类型

可部分主动操作

完全被动型

交易价格

每日净值

每日净值和场内交易价

可否套利

一般不可套利

存在套利

更多

  ETF的优势在于可以满仓运作,不需要保留5%的现金仓位,能最大程度追踪指数,从而提高收益。易方达深证100ETF正是靠这点,业绩上打败了融通深证100基金。

  ETF不适合定投

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