摘要:作为股份银行系中成立时间最晚的公募基金公司,兴业基金与招商、浦银安盛、民生加银三家同门基金公司相比,无论在规模还是在经营业绩上却并不落后。从今年三季度末公布的资产管理规模看,兴业基金达1799.53亿元,而从其中报公布的净利润看,也有2.63亿元,两…

摘要:在2005年成立的公募基金公司中,信诚基金的发展可谓一直处于平稳的中等水平。截至今年上半年,其公募资产管理规模在八家同龄公司中位列第五,虽然七百多亿元的规模远低于工银瑞信、交银施罗德等银行系的上千亿,但在同龄的信托系公司中却远远跑赢汇丰晋信与…

  作为股份银行系中成立时间最晚的公募基金公司,兴业基金与招商、浦银安盛、民生加银三家“同门”基金公司相比,无论在规模还是在经营业绩上却并不落后。从今年三季度末公布的资产管理规模看,兴业基金达1799.53亿元,而从其中报公布的净利润看,也有2.63亿元,两项指标都排名同门中的第二位。

新葡亰平台游戏网址,  在2005年成立的公募基金公司中,信诚基金的发展可谓一直处于平稳的中等水平。截至今年上半年,其公募资产管理规模在八家同龄公司中位列第五,虽然七百多亿元的规模远低于工银瑞信、交银施罗德等银行系的上千亿,但在同龄的信托系公司中却远远跑赢汇丰晋信与益民基金。

  然而美中不足的是,尽管公司已经成立了四年多,但旗下却始终没有股票型基金,致使在以主动管理型产品为看点的公募基金行业,不断受到“单腿蹦”的诟病。更糟糕的是,从旗下混基与债基的业绩表现上看,截至10月27日,年内分别有八成混基和六成债基的产品业绩都跑输同类均值水平,让人大跌眼镜。其中,股票投资部投资总监冯烜在5月份时,新进入兴业多策略,与原基金经理共同管理该基金,但依然无法改变其年内业绩最差的命运。

  然而可惜的是,从截至9月20日的基金净值表现看,年内信诚基金旗下的股票、混合、债券基金却均有六成跑输同类均值。其中最能体现基金经理操作水平的混合型基金竟有四只年内出现亏损,而量化投资副总监杨旭独自和参与管理的两只混基纷纷夺得跌幅冠亚军,这也让其量化策略备受市场考验。

  15只混基仅3只跑赢同类均值

  宋海娟独揽信诚债基跌幅前三名

  作为少有的股份银行系中的一员,兴业基金管理有限公司无论在公墓资产管理规模还是利润方面都呈现出令人满意的成绩。从此前公布的2017年半年报看,今年上半年其营业收入为7.02亿元,净利润2.63亿元,分别比去年同期上涨了63.64%、107.09%。与此同时,虽然该公司的成立时间为2013年,大大晚于招商、浦银安盛、民生加银三家“同门”的2002-2008年,但在刚刚公布的三季报中,其公募资产管理规模却排在其中的第二位,达到了1799.53亿元,股东的支持力度可见一斑。

  资料显示,信诚基金管理有限公司是由中信集团旗下中信信托有限责任公司,英国保诚集团股份有限公司和中新苏州工业园区创业投资有限公司在上海携手投资创办的一家中外合资基金管理公司。公司成立于2005年9月,注册资本人民币2亿元,其中,中信信托与英国保诚集团各持股权49%,并列为第一大股东,中新创投持股2%。

  资料显示,兴业基金管理有限公司(下简称“兴业基金”)经中国证监会批准于2013年4月成立。兴业基金由兴业银行(17.48
-1.02%,诊股)股份有限公司和中海集团投资有限公司共同出资设立,公司注册资本5亿元人民币,注册地福建省福州市。兴业银行股份有限公司作为主发起人,拥有兴业基金管理有限公司90%的股权。

  如果观察信诚基金的规模变化就会发现,该公司从2005年成立以来就呈现出稳定的上升态势,期间并不像有些公募基金公司那样大幅波动,这表现出了其在产品布局以及业务上的均衡发展。截至今年6月30日,期公募管理规模达到了716.80亿元。

  然而在公司赚的盘满钵满的同时,产品线不完整和基金业绩表现欠佳却也是不争的事实。据悉,虽然已经成立四年多,但兴业基金旗下却始终没有一只股票型基金,这在以主动管理型产品为看点的基金行业并不多见。另外,虽然其拥有15只混合型基金,但截至10月27日的收盘价看,年内却有12只都跑输同类均值(各份额分开计算)水平,占比高达80%。

  稳定性特征也能从其各产品类型所占资产规模的比例上看出,根据中国经济网记者观察,该公司旗下的固收类产品,货币基金与债券基金管理规模均突破200亿元,截至今年6月30日,两类合计达到了429.72亿元,占其公募总规模的六成。但可惜的是,在30只有可比数据的债券型基金中(各份额分开计算),有19只跑输了同类均值,占比达六成,其中四只债基的年内净值涨幅为亏损。

  以年内业绩表现最差的兴业多策略混合(000963)为例,截至10月27日收盘,该基金的净值仅上涨了0.08%。资料显示,该基金成立于2015年1月23日,近2年的业绩表现也仅为一般,而从近1年和今年以来的表现看,则均被评为不佳。

  信诚经典优债债券B/A处于跌幅冠亚军,截至9月20日,年内净值涨幅分别为-2.02%、-1.76%,远远跑输2.31%的同类均值。

  从2015年1月23日到2017年5月21日,该基金一直由吴卫东独自管理,2年又119天后的任职回报为23.20%,跑输同类均值。而从2017年5月22日,冯烜加入进来,形成“二管一”模式。

  资料显示,该基金成立于2009年3月11日,从近3年以来的不同时间段看,其四分位排名均为一般或不佳的状态。季报显示,其从2015年三季度开始就不再持有股票类资产,今年二季度,债券资产占基金总资产的比例为88.38%,而一季度时为75.98%。

  吴卫东在1994-1998年任德意志银行量化策略研究员(Associate
Director);1998-2002年任摩尔(Moore)资产管理公司资深策略研究员;2002-2006年任千禧(Millennium)基金投资经理;2007-2010年任梯度(Gradient)资产管理公司投资经理;2010-2013任兴业银行资产管理部资深研究员。2013年7月加入兴业基金管理公司

  但不幸的是,债券市场表现动荡。在此背景下,信诚经典优债债券B/A今年上半年利润分别亏损了20.79万元和9.01万元。在基金半年报中,基金经理也坦诚的表示:“本基金在报告期内资产规模相对稳定,五月初,由于组合内停牌半年之久的电气转债在复牌当日跌幅较大,对基金净值产生较大的负贡献。目前组合内固定收益类资产主要以短期信用品种为主,考虑到信用品种投资价值抬升,未来将择机增加收益率合适的中高等级信用品种,提升组合收益。”

  冯烜在2002年7月至2003年8月在第一创业证券有限公司证券投资部担任研究员;2005年11月至2011年3月在汇丰晋信基金管理有限公司投资部担任研究员、高级研究员、基金经理;2011年3月至2014年6月在中国国际金融有限公司资产管理部担任投资经理(执行总经理级别),管理中金安心回报、中金股票策略、中金股票精选集合资产管理计划。2014年6月至2015年1月在汇丰晋信基金管理有限公司担任QFII投资咨询部总监,负责四只QFII基金的A股投顾工作。2015年2月加入兴业基金管理有限公司,担任股票投资部投资总监。从资料上看,二人都是投资界的“老司机”。

  从2014年2月18日至今,该基金一直由宋海娟单独管理,其任职3年又216天后的回报为20.79%,也跑输34.96%的同类均值水平。宋海娟女士曾任职于长信基金管理有限责任公司担任债券交易员、于光大保德信基金管理有限公司担任固定收益类投资经理、2013年加盟信诚基金管理有限公司。仅在信诚基金任职基金经理的年限就超过了3年,也是位“老司机”了。

  从其三季报中的分析看,基金经理并没有对业绩不佳做出解释,只表示:“震荡盘升的走势贯穿了整个三季度,表现较好的是大市值价值类个股及消费板块,新能源汽车主题和电子板块也比较突出。三季度本基金的股票仓位高位持平,基金主要配置的行业是传媒、医药、消费、科技、农业等,三季度增配了金融及建筑板块,在个股层面做了优化,基金在个股层面相对分散。”

  目前其同时管理着二十九只债券型基金,可谓重任在肩。但总的来看业绩表现一般,有十四只产品的任职回报跑输同类均值水平。

  刚刚公布的2017年三季度前十大重仓股显示,省广股份、蓝色光标、森马服饰、利欧股份、大北农、承德露露、恩华药业、阳光照明、网宿科技、国药一致,十只股票的仓位共占基金总资产的35.63%。这其中,前五只股票均来自于二季度,但不幸的是,除了森马服饰在三季度小幅收红外,其余四只年内走势全都为下跌,第一大重仓股省广股份的年内跌幅更是达到了40%。

  信诚基金年内债基跌幅第三名的信诚月月定期支付债券,其基金经理也是宋海娟,截至9月20日的年内净值回报为-1.32%。而原因和上述两只债基一样,都是电气转债惹的祸。从2016年1月20日期,宋海娟接手该基金,但至今的任职回报仅为0.95%,从其接手后的四分位排名就处于不佳状态。

  而承德露露、恩华药业、阳光照明、网宿科技、国药一致这五只是其三季度新进股票,也就是说,很有可能是其股票投资部投资总监冯烜新买入的,但除了网宿科技几乎平盘报收外,只有承德露露一只在三季度收红,如此悲催的选股实在让投资者无法直视。

  A股任性量化投资副总监业绩不佳

  而在兴业基金其余的混合型基金中,
有多只产品的年内收益在4%这一水平,比如兴业聚盛灵活配置混合C(002769)、兴业聚惠灵活配置混合A(001547)、兴业聚盈灵活配置混合(002494)等,幅度在4.02%-4.86%之间,和11.17%的同类均值相比相差甚远。

  与债基一样,信诚旗下的股票型、混合型基金截至9月20日收盘,均有六成数量的产品跑输同类均值。不过由于股基当中多数属于股票指数型产品,所以业绩不佳并非基金经理的原因。

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